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从特朗普就职日到 2026 年 1 月 20 日，标准普尔 500 指数上涨 13.3%—— 无论以何种标准衡量，这都属于可观涨幅，但却是 20 年来总统新任期开局的最差表现。据美国券商研究机构 CFRA 的数据，特朗普第一任期的首个年份，该指数涨幅高达 24.1%。
本周召开的好意思联储货币计谋会议瞻望将暂停降息。因此，关怀好意思联储的东说念主士将把眼神聚焦在会议竣事后好意思联储主席杰罗姆·鲍威尔的表态上，以寻找议论翌日利率旅途的萍踪。
万德资本动作基准利率，联邦基金利率会影响信用卡、汽车贷款和学生贷款等短期假贷资本。
好意思联储瞻望看守利率不变
市集瞻望联邦公开市集委员会（FOMC）将在本年的初度会议上看守利率不变。
但问题在于：这种“按兵不动”会握续多久？
德执意银行盘问副主席Peter Hooper在接受采访时暗示：“当今是时候坐下来、不雅察一下场所了。咱们还会进一步缩小计谋，但目下并不垂危。”
2025年降息转头
由于对劳能源市集走弱的担忧，FOMC在2025年累计三次降息，合计75个基点，将联邦基金利率降至3.50%–3.75%区间。
在客岁12月降息后，鲍威尔暗示，降息已使货币计谋“参加一个相对平常的中性区间”。
所谓中性利率，是指既不刺激经济增长、也不逼迫经济行径的利率水平。
好意思联储上一次按兵不动发生在何时？
好意思联储上一次按兵不动是在2023年9月，其时将利率看守在5.25%–5.50%区间。此前，好意思联储为拦阻疫情后通胀进行了快速加息。
这次暂停握续了快要一年，计谋制定者但愿不雅察高假贷资本是否能在不激勉衰竭的情况下逼迫通胀。
在此时代，通胀冷静降温，劳能源市集也曾保握韧性。
降息时候表可能若何演变？
The Wealth Alliance总裁兼董事总司理Eric Diton暗示，鲍威尔刻下边临的要道问题是：他是否会延续坚握“高度依赖数据”，如故会给出更明确的降息时候表。
Diton指出，若是鲍威尔的措辞偏向铁心肠或中性态度，将比偏向宽松态度更偏利空。
他说：“他对劳能源市集的观念将受到密切关怀。咱们的判断是，尽管处事市集有所走弱，但进度可能不及以复旧短期内再次降息。同期，信钰配资通胀仍处在2%后段，高于好意思联储主义。”
白宫为何要求更低利率？
已往一年里，好意思国总统特朗普屡次厉害膺惩鲍威尔和FOMC，要求将利率降至1%致使更低。
白宫方面以为，更低的利率有助于刺激堕入停滞的房地产市集，并镌汰好意思国目下约38.4万亿至38.5万亿好意思元国债的利息职守。
白宫是否试图影响货币计谋？
市集不雅察东说念主士指出，本次会议召开前，白宫剿袭的一系列步履激勉了对好意思联储寂寞性的担忧：
1月21日，最高法院听取了好意思联储理事Lisa Cook的呈报，她试图闭幕特朗普以典质贷款讹诈指控为由将其解职；
1月11日，鲍威尔裸露王法部已就好意思联储总部翻修资本超支问题发出刑事走访传票；
特朗普暗示将很快晓示5月接替鲍威尔的新任好意思联储主席东说念主选，并强调该东说念主选将遵从其货币计谋标的。
下一次降息何时到来？
Aptus Capital Advisors固定收益把持John Luke Tyner暗示，鲍威尔的新闻发布会可能为其任期内剩余的两次FOMC会议提供萍踪，以及委员会在何种条目下才会在其卸任前再次降息。
目下，市集多半预期2026年头度降息将在7月，即新任好意思联储主席上任之后。
把柄CME集团FedWatch用具，市集对下一次降息的概率订价为：
3月18日：15.5%
4月29日：25.5%
6月17日：45.9%
Tyner暗示：“市集目下仅订价2026年接近两次降息。斟酌到好意思联储主席更迭、好意思联储自己对通胀着落的判断、出产率晋升、处事市集不稳，以及‘Truflation’等方针暴露通胀已低于2%，这一预期看起来偏低。”
对好意思债市集的影响
Madison Investments固定收益把持Mike Sanders暗示，尽管客岁政府停摆对数据形成一定扰动，但举座经济景象并不及以复旧近期降息：“劳能源市集似乎正在企稳，通胀延续爽脆。在2025年已大幅宽松的布景下，咱们瞻望下一次降息最早也要比及年中。”
他补充称：“这次会议前后，好意思债市集波动可能有限，但风险仍偏向10年期及更长期国债收益率上行。”
Tyner也指出，国债市集的波动性仍可能取决于鲍威尔发布会上的措辞和计谋信号。
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